风电、光伏发展指导意见近期出台

　　我国将根据自身节奏发展低碳经济

　　23日，国家发改委有关负责人表态，明年中国将积极促进低碳经济发展，做好政策指导和试点示范。而此前的22日，备受行业关注的《可再生能源法修正案（草案）》第二次提请审议。消息人士透露，近期还可能出台有关风电、光伏发电的产业发展指导意见，主要涉及总量目标的确定。

　　系列利好消息让国内新能源企业心里放下一块大石头。此前有新能源企业担心，哥本哈根会议最终未能达成具有法律意义的协议，会对国内新能源政策的出台造成消极影响。我国可再生能源学会副理事长孟宪淦表示，我国发展低碳经济将依照我国自身的需求、意愿和节奏进行，受其他国家的政策影响较小，未来也将着力开拓新能源的内需。

　　指导意见有望近期出台

　　消息人士透露，此前市场预期的新能源产业振兴规划可能将以另外的形式公布，即整体规划暂不出台，原因是新能源产业振兴规划涉及面较广，在讨论中存在争议，未来可能对风电、光伏发电两个行业单独出台指导意见，主要将对风力发电、光伏发电装机总量的目标进行确定。

　　数据显示，今年我国的风电和光伏发电装机容量均有显著增长。去年我国的风力发电装机容量总量约为1220万千瓦，而今年有望翻一番，达到2400万千瓦；去年我国太阳电池产量约为2550兆瓦，今年有望突破3000兆瓦。甚至有专家表示，按照这一速度，“十二五”规划中，我国新能源的总量目标还将再往上调。

　　该消息人士表示，由于我国的新能源发展速度一直远快于规划数目，此次如果选择指导意见的形式出台新能源鼓励政策，相比较规划更灵活，留有余地，在政策制定中能够体现出发展的思路和眼光。

　　我国风能协会副会长马学禄表示，暂时还没有听说这一消息，但表示无论政策以怎样的形式出台，对新能源产业的支持力度是不会减弱的。

　　将编制全国循环经济规划

　　国家发改委有关负责人透露，明年，中国将继续实施应对气候变化国家方案，加快建设以低碳为特征的工业、建筑和交通体系，中国还将大力发展循环经济，出台促进循环经济发展和资源综合利用的相关政策，编制全国循环经济发展总体规划，建立反映循环经济发展的评价指标和统计制度。

　　分析人士认为，种种政策信息显示，我国在发展低碳经济过程中将着力拉动内需，战略性新兴产业概念的提出，也意味着低碳经济将涉及到全行业的发展。孟宪淦表示，依靠内需发展新能源产业，将改变以往市场、技术过度受国际市场牵制的局面，能降低国内新能源企业的经营风险。

　　国家发改委能源研究所副所长李俊峰表示，我国的新能源发展更多地考虑自身的承诺目标和需求，其他国家的政策会对我国的政策有影响，但不会有很大的影响，目前我国正在拟定过程中的部分新能源政策文件仍在按部就班地走程序。

　　新能源：光伏转暖趋势确认 荐4股

　　成本因素帮助国内光伏企业顺利过冬。三季度国内光伏厂商业绩均出现环比大幅上升,接近甚至达到了08年第三季度的业绩高点。而与此相对应的,是国外光伏企业的困境,成本的高低在这轮需求起伏中起到了决定生死的作用。我们认为光伏需求回暖后,成本因素将继续引领行业趋势,国内企业有望维持强势。

　　全球光伏需求的走强是必然的。回顾今年光伏装机的起落,不外两点:一是西班牙市场的萎缩,二是德国市场的强劲。西班牙的政策变化,使得其国内对于光伏组件的需求骤降2000MW;而德国政策的预期调整,使得其国内对光伏组件的需求暴增1000MW。而接下来,全球光伏需求的走强基本定局,至于将会是哪些国家的哪些政策引领风骚?我们拭目以待。

　　国内光伏市场启动尚需时日,且行且看。光伏上网电价的高低,决定光伏电站的投资收益率,从而直接影响国内光伏市场的启动速度。从目前透露的1.1~1.2元/千瓦时来看,价格偏低;考虑到近期光伏组件价格进一步跳水的可能性不大,如果执行此上网电价,光伏电站的投资吸引力将不够强大。因此我们认为,国内的光伏需求难以出现暴增,支撑光伏制造业的依旧还需看海外市场。

　　维持前期观点,看多新能源。建议关注并择机配置光伏类上市公司,天威保变、航天机电、南玻A、海通集团等。
　　2020 年前,国家电网特高压建设总投资将超过6000 亿元,作为国内大容量、高等级变压器的三强之一,公司将充分受益于特高压电网的建设,变压器类业务将维持稳定增长的局面;风电业务今年完成了产能的建设,具备了年产 500 台1.5MW 风机的生产能力,并在国内、外分别获得了风电场订单,凭借多年积累的装备制造经验及与各大电力集团长期的合作关系,明后两年,风电业务将成为公司新的利润增长点;天威薄膜一期 46.5MW 单结非晶硅薄膜电池生产线已经开始试生产,并与泰国绿色能源公司签订了“东南亚薄膜市场独家合作协议”,2009-2011 年,分别提供5MW、25MW、40MW 的薄膜电池组件。总投资31 亿元的二期项目(150MW)也已经开工,预计2010 年底投产。总投资1 亿元的天威薄膜研发检测中心也于近日挂牌成立,成为全世界技术最先进、涵盖工艺最全面的薄膜太阳能技术研发中心之一;天威四川硅业、乐电天威硅业两条年产3000 吨多晶硅的生产线今年全部投料试生产,明年产品开始批量下线,继新光硅业(1260 吨/年)之后,公司多晶硅业务规模大幅扩张。

　　随着国内“太阳能屋顶计划”和“金太阳工程”的启动,即将出台的“新能源发展规划”也将大幅上调光伏产业的发展目标,今年4 季度以来,全球光伏产业开始走出金融海啸冲击的阴影,需求开始复苏。

　　公司在新能源产业上的布局基本成型,“输变电+新能源”的双主业、双支撑战略初见成效。

　　盈利预测:假设变压器类业务2009-2011 年增长率分别为15%、10%、10%,毛利率24%;风机业务 2009-2011 年分别销售33 台、200 台、300 台,单价5000 元/千瓦,毛利率15%;多晶硅产量 2009-2011 年分别为1000 吨、3500 吨、4500 吨,单价为80 美元/公斤,毛利率20%;薄膜电池出货量 2009-2011 年分别为5MW、40MW、80MW,单价9 元/瓦,毛利率35%;预测 2009-2011 年,公司营业收入分别为63.5 亿、92.1 亿、109.7 亿元。每股收益分别为:0.60、0.92、1.25 元。按当日收盘价计算,分别对应56.0 倍、36.5 倍、26.8 倍PE。维持“推荐”投资评级。

　　前期受资产重组、将转型光电产业影响,海通集团(600537,收盘价23.98元)涨势强劲。近日公司股价再次爆发,从12月14日公开信息看,机构及游资的突然介入是股票涨停的“幕后功臣”。 对于相关工作的进展,海通集团董秘办人士向记者表示,重组涉及标的资产审计、评估等工作进展顺利,在未来两周内公司可能会召开董事会审议重组的相关事项。 游资机构联手“出击” 今年9月海通集团公告了 《关于海通食品集团股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易方案的预案》。通过资产置换和定向增发,公司将从食品加工和进出口企业转变为光伏发电设备制造商。公告显示,公司拟以拥有的除民生村镇银行股权外的所有资产以及负债与常州亿晶光电科技有限公司股东持有的亿晶光电100%股权中等值部分进行进行资产置换。对于置入资产的价值超过置出资产价值部分,公司将向亿晶光电全部股东定向增发股份进行购买。此外,亿晶光电股东以取得的置出资产及3000万元现金和海通集团原大股东及一致行动人进行交换,换取5000万股存量股票。 资料显示,亿晶光电的主营业务为单晶硅棒、单晶硅(多晶硅)片、太阳能电池片及太阳能电池组件的生产和销售。在我国现有的光伏组件生产企业中,亿晶光电是第八大生产商。 自海通集团公布上述资产置换的预案后,公司股价出现了连续涨停,此后也一直处于攀升状态。不过在近日,公司的股价已由前期平稳上涨突然转为强势拉升。从12月14日上证所的公开信息看,机构及游资的突然介入是股票涨停的“幕后功臣”。在买入榜上,排名第一的银河证券宁波解放南路营业部买入金额高达4711万元,排名第三位的机构当日买入1813万元。 短期追涨风险较高 目前海通集团与亿晶光电资产置换事项的进展如何?对此海通集团董秘办人士向记者表示,重组涉及标的资产审计、评估等工作进展比较顺利,如果按照目前速度,在未来两周内公司将召开董事会审议重组的相关事项。 国金证券财富管理中心分析师张兆伟表示,如果重组计划获得通过,首先公司将完成基本面的转型,其次亿晶光电盈利能力比较强,并且所处行业受国家政策支持,未来海通集团的业绩将会发生较大变化。 “在前期公司股价6个涨停后,股价仍维持上行态势,这已充分显示了资金对对海通集团及置入资产较高的关注度。”张兆伟表示,从股价近两个涨停情况看,成交量渐次放大但是换手率并不算高,主力资金出货意愿不强,在市场较高关注度及标的资产盈利能力看好情况下,理论上股价后市还有潜力,不过短期追涨风险犹存。