火电厂苦尽甘来!煤炭旺季降价 发生了什么?

核心提示: 随着西北、华北大片地区挂出高温预警信号,今年夏天确定比以往来得更早、更猛烈一些。与之相伴的是,华北电网、西北电网用电负荷连创新高...

        随着西北、华北大片地区挂出高温预警信号,今年夏天确定比以往来得更早、更猛烈一些。与之相伴的是,华北电网、西北电网用电负荷连创新高。

       火力发电仍然是我国的发电主力军,这意味着煤炭也进入了消费旺季。然而,近期煤炭贸易商圈子里不断有人喊降价,这又是怎么回事呢?

  用电负荷创新高,煤炭日耗不及去年

  6月中旬以来,我国多地出现高温天气,加之经济运行持续恢复等多重因素助推,夏季用电负荷数据持续攀升。

  国家电网有限公司(下称“国家电网”)最新统计数据显示,6月以来,国家电网经营区域最大用电负荷超过8.44亿千瓦,西北、华北等地区用电负荷增速较快,与去年同期最高用电负荷相比,增速分别达8.81%、3.21%。

  6月17日,西北电网最大用电负荷创新高,达到11218万千瓦。当日,西北全网用电量25.42亿千瓦时。6月19日,华北电网最大负荷达24901万千瓦,创入夏以来负荷新高。

  用电负荷创新高却未带动煤炭消费数据大幅上升。CCTD中国煤炭市场网内陆电厂电煤日耗数据显示,自6月9日起呈现不断增长的态势,6月17日当天,内陆电厂日耗数据为323.8万吨,较去年同期下降7.5%。另外,沿海八省(区)电厂近期日耗维持在125万吨左右的水平,同比去年下降约一成。

  煤电行业研究人士接受上海证券报记者采访时表示,近期,西北、华北连续高温带动了一波煤炭需求。但整体来看,受疫情防控形势影响,部分地区的经济活动还处于恢复状态。南方地区多雨也对煤炭消费形成了一定的抑制。目前,主流电厂煤炭消耗水平低于去年同期。

  下游库存偏高,炒作受打击

  不仅消费偏弱,电煤库存水平还偏高。

  今年5月召开的国务院常务会议明确提出不得出现拉闸限电,各级政府和能源供应企业对于增产保供极为重视。近期,电厂库存处于较高水平,目前内陆电厂电煤库存超过7600万吨,同比去年增长了4成多。沿海八省(区)电厂目前电煤库存超过2500万吨,同比去年增长24.5%。

  由于电厂煤炭平均可用天数在20天及以上,目前电厂对煤炭的采购热情一般,即使对于长协煤,价格也压到了政府最高限价内。而据市场人士透露,此前部分煤炭的成交价实际要高于政府规定的最高限价。

  6月21日,记者在一个煤炭贸易群内看到,多位销售人员对煤炭报价下调了30-50元/吨。他们表示,由于电厂、港口电煤库存持续增加、业内风向标大矿降价以及南方一家大型电厂电煤招标价压线政府最高限价,不得不降低对于煤炭旺季的预期,赶紧降价抛货。

  更重要的是,国家发展改革委部署各地开展拉网式调查依法查处煤炭价格超出合理区间的行为,其执行力超出了煤炭流通行业人士的预期。据行业内部交流,已有企业被相关部门约谈并退还超出电煤最高限价部分的钱款。

  而根据《价格违法行为行政处罚规定》,经营者存在哄抬价格行为的,有关部门可责令其改正,没收违法所得,并处违法所得5倍以下的罚款。若被有关部门查证存在超出价格的行为,假设一吨煤多收100多元,最终的顶格罚款数额可能是一船煤的收入。因此,贸易商们在报价方面变得更为谨慎。

  展望后市,易煤研究院研究员王闯认为,近期社会库存持续增加,终端日耗小幅抬升,但抬升幅度不大。供应端维持高位,整体的供应弹性较低,但整体的供需形势已有转变,消费难有超预期表现,预计煤价将延续跌势。

      不止煤炭,整个黑色系10个交易日跌幅逾20%!后市难言乐观 皆因需求不足

      6月20日,黑色系商品集体大跌。其中,铁矿石期货主力09合约跌停,报746元/吨,跌幅达10.98%,创三个月以来新低,并有多个合约跌幅超过10%。而黑色产业链中的焦炭、焦煤主力合约当天跌幅均超过10%,热卷、螺纹钢等成品材期货跌幅略小,维持在6%左右。

  当天现货市场上,同样跌幅惨重。国际铁矿石普氏指数,跌幅达到8.02%,报价112.35美元/吨,月均价为136.84美元/吨。而唐山地区钢坯出厂价下调250元/吨,跌破4000元/吨的整数关口,报价3830元/吨,打破了唐山钢坯自2021年初以来长达一年的价格横盘。6月20日,全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4395元/吨,较上个交易日下跌267元/吨。6月19日,唐山个别钢厂开始执行焦炭价格下调,幅度300元/吨。

  值得注意的是,从6月7日相对高点算起,铁矿石和焦炭期货跌幅均已经超过20%。受此影响,在A股板块上,煤炭和石油板块大幅下挫。20日收盘时,中曼石油跌停,广汇能源跌超9%,中国海油跌幅超8%,中国石油跌6.5%。煤炭板块方面,上海能源、山西焦煤跌停,晋控煤业逼近跌停,兰花科创跌近9%。

  这波为什么下跌这么猛烈?多位研究人士表示,因为近期南方暴雨和北方高温下,终端采购明显萎缩,前期大幅增产下,市场预期兑现不了,导致市场情绪扭转。

  国泰君安期货分析师马亮认为,需求不足是核心问题。随着各地疫情解封,终端需求并没有出现爆发性增长,与前期驱动板块共振上行的强需求预期,形成了现实背离,黑色需求迎来了阶段性证伪,市场信心受到冲击。

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